Фондовый опцион - что это такое?

  Опционы можно поделить на два основных вида: опцион на продажу (пут) и опцион на покупку (колл), но это не единственная классификация данного типа ценной бумаги. Специалисты выделяют еще три вида сделок в зависимости от базового актива. Одним из таких видов является фондовый опцион.

 

Обычный фондовый опцион

Фондовый опцион  Фондовым называется опцион, базовым объектом которого является другая ценная бумага. Чаще всего в этом качестве выступают акции одной компании или корзины из акций нескольких организаций.
  Базовый актив – это основной объект сделки. Право именно на его покупку или продажу приобретает покупатель ценной бумаги. В договоре назначается страйк цена базового актива, она будет неизменна в течение всего срока действия сделки.
  Иногда путают понятие фондового и биржевого опциона. Биржевой – это тот договор, который контролируется специализированным фондовым рынком. В английском языке два этих понятия звучат и используются совершенно по-разному, но в России из-за схожести значения слов «фондовый» и "биржевой» их путают настолько часто, что это уже и перестало быть ошибкой.

 

Примеры использования фондового опциона

  Помимо фондовых, существуют товарные и валютные. Классификация по типу базового актива необходимо из-за разного сегмента их использования. Например, товарные договоры в основном используются производителями для страхования собственных вложений, а валютные опционы очень любят трейдеры рынка Форекс и чаще используют их для получения прибыли.
  Фондовый опцион одинаково популярен для хеджирования и для получения прибыли.

 

Использование фондовых опционов для страхования инвестиций

  В таких целях более уместно приобретать пут договор. Он дает своему обладателю право на продажу базового актива, в нашем случае это акции, по фиксированной цене.
  Для примера возьмем акции любой крупной компании. Допустим, их цена 500 долларов за штуку, а средний приобретаемый пакет не менее 10 единиц.
  Инвестор покупает минимальный пакет, проанализировав до этого рынок и решив, что вскоре акции должны вырасти в цене.
  Через некоторое время финансовые аналитики начали говорить о том, что на бирже ожидается обвал цен. Узнав об этом, инвестор принимает решение о необходимости хеджирования и приобретает пут на продажу своих акции по рыночной цене на момент заключения сделки. Срок действия докумета – 2 месяца, а премия 8% от инвестиций. Получается за свой пакет акций стоимость 5000 долларов, он должен будет отдать 400 долларов продавцу ценной бумаги.
  Прогноз аналитиков, оказался верным и в один момент акции вышеуказанной организации упали на 10%, а в ближайший год ожидается еще большее падение. Инвестору нет смысла дальше держать у себя этот пакет акций: он может сильно обесцениться, поэтому трейдер пользуется своим опционом. Реализовав акции по той же цене, за которую он их приобретал, инвестор теряет всего 8% (премия опциона) своих инвестиций, вместо 10%.

 

Использование фондовых опционов для получения прибыли

  Из ситуации, которую мы рассматривали ранее можно получить неплохой доход. Именно этим и занимаются опытные трейдеры.
  Например, один из них, узнав о прогнозе аналитиков, приобретает пут опцион. С ним он получает право продать акции компании по цене, которая действует в данный момент, т.е 500 долларов за единицу. Премия опциона также равна 8% от инвестиций, а количество базового актива должно быть оговорено заранее. Трейдер внимательно изучил опционы на фондовом рынке и решается прибрести более рискованный из них – на продажу пакета из 100 акций по 500 долларов. Получается, премия будет равняться 4000 долларов.
  Затем игрок дожидается, когда акции больше всего упадут в цене. К окончанию срока действия договора их цена уже составляет 375 долларов, что на 25% страйка опциона.
  Инвестор приобретает у сторонних лиц акции по цене 375 долларов за единицу, а затем продает брокеры за 500 долларов. Его прибыль составит 12500 долларов.
  В том случае если бы ожидался рост цены акций, трейдер бы приобрел колл опцион. В момент роста цены он может купить у своего продавца опциона акции по низкой цене, а затем реализовать их на рынке по большей.

 

Опцион эмитента

Фондовый опцион   У обычного фондового договора есть особый подвид – опцион эмитента.
  Эмитент — это организация, выпускающая опционы в целях своего развития, базовым активом которых являются акции этой же компании.
  Такие опционы являются барьерными, то есть реализовать их можно только при определенном условии, а если в момент исполнения опциона это условие не выполнено, договор сгорает. Опционы эмитента можно отнести к опционам европейского типа, потому что в них не предусмотрена досрочная экспирация.
  Реализуются они среди всех заинтересованных игроков биржи, но в последнее время стали более популярны внутри самой организации. Она используется эти ценные бумаги в качестве стимуляции труда своих работников, выдавая документы в виде премии. Условием исполнения опциона является повышение цены акций компании в ближайшее время.
  Если работник хочет получить хоть какую-то прибыль от этой бумаги ему придется работать усерднее, делая свой небольшой вклад в развитие фирмы, но на практике примерный труд всего одного работника не может изменить положение целой компании на финансовом рынке, но он вполне увеличит производительность отдела и качество выполняемой им работы. В этом и есть основная задача такого вида опционов.

Нашли ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl + Enter

Опрос сайта
Сколько вы хотите вложить в опционы?