Держатель опциона - что это такое?
Любая сделка будь то опционное, форвардное или фьючерсное соглашение подразумевает собой двухстороннюю договоренность. Держатель опциона и продавец ценной бумаги – это основные участники опционного рынка. Заключая соглашение, каждый из них берет на себя взаимные обязанности, и получает определенные права.
Кто такой держатель опциона?
Держатель опциона – это покупатель ценной бумаги, который имеет право, но не обязанность купить или продать базовый актив по фиксированной (страйк) цене. В течение всего срока действия опциона на страйк цену ничего не влияет.
В качестве покупателя могут выступать трейдеры, профессиональные инвесторы, крупные производители, банки, финансовые компании, страховые фонды.
Скупкой опционов занимаются и брокеры, но держателями ценных бумаг их не назовешь, ведь он всего лишь посредники и после покупки передают свои права клиенту. Однако, в опционных сделках брокеры участвуют крайне редко. Премия опциона – это довольно высокая величина, оплачивая ее держатель опциона, теряет значительную часть своей прибыли, и оплата услуг брокера будет непосильной.
Трейдеры — это основные участники опционного рынка. Они работают от своего лица, реализуя свой собственный капитал. Основная их цель — это получение прибыли от самого процесса торгов. Часто их называют спекулянтами, но это не до конца верно, ведь трейдеры играют по более сложной схеме. Например, опционы они используются в случае колебаний стоимости актива. Если приобрести колл опцион в момент спада цены, а потом дождаться ее нормализации, можно получить неплохой доход от разницы рыночной и страйк цены.
Инвесторы поступают менее рискованно. Они предпочитают вкладывать капитал продуманно, а в случае риска хеджируют свои инвестиции. Хеджирование – это страховка вложений, путем заключения дополнительных сделок. Очень часто в этом качестве выступают опционы. При помощи ценной бумаги во время неблагоприятной ситуации на рынке, недоходный актив можно просто продать по цене покупки,
Той же деятельностью занимаются страховые фонты, только на другом уровне. Они предлагают услуги хеджирования своим клиентам, а за это берут небольшой процент, причем все риски от опционной сделки лежат на фонде.
Банк – в России это не такой частый держатель опционов, как в Европе или США. Наши финансово-кредитные организации предпочитают вкладывать средства в собственный оборот или делать крупные инвестиции в новые проекты. В заграничной практике участие банков в опционных торгах от собственного лица – обычное дело.
Права держателя опциона
После покупки ценной бумаги участник торгов может:
1) Купить базовый актив по фиксированной цене при покупке колл опциона.
2) Продать базовый актив по фиксированной цене при покупке пут опциона.
3) Потребовать досрочной экспирации при заключении американского типа договора.
4) Не пользоваться правом ценной бумаги и дать ей сгореть.
5) Использовать полученный актив по собственному усмотрению.
6) Передать опцион другому лицу.
7) Позволить другому лицу участвовать на опционных торгах от своего имени.
Обязанности держателя опциона
1) Выплатить продавцу премию в момент заключения сделки.
2) При заключении маржируемого опциона иметь на расчетном счету сумму необходимую для гарантийного обеспечения.
По сути, обязанность у продавца всего одна – выплатить продавцу цену опциона, только в случае с маржируемыми сделками эта операция растягивает до момента закрытия договора. При удачном для покупателя исходе премия вовсе не снимает, а просто отнимается из прибыли.