Двойной опцион - что это такое?

  Опционый рынок – эта независимая финансовая отрасль. За небольшой период своего существования опционы успели просочиться как на биржевые торги, так и во взаимоотношения между крупными компаниями. Различаются около десятка различных видов опционов, все они имеют свое применение и определенные особенности. Сегодня мы поговорим о такой понятии, как двойной опцион.

 

Чем двойной опцион отличается от остальных?

  Опцион – это договор между двумя лицами, одному из которых дается право, но не обязанность на покупку или продажу базового актива по оговоренной цене. Основная идея в том, что эта цена остается неизменной в независимости от поведения актива на рынке. Взамен за такую гарантию продавец опциона просит определенную премию, которая в большинстве случаев эквивалента риску, возлагаемому на продавца.
  Опцион делятся на два основных вида – кол и пут.
  Колл опцион позволяет своему держателю приобрести актив по рыночной цене, которая действует в момент заключения договора, но сделать это можно в течение всего срока действия опциона. В основном торговлей такими бумагами занимаются трейдеры, которые рассчитают на получении прибыли от резкого роста цены актива.
  Пут опцион – противоположен кол договору. Он дает гарантию того, что его держатель может реализовать актив по оговоренной цене. У таких бумаг уже немного иное применение. Конечно, их тоже используют для получения прибыли, но более эффективны они для страховки вложений в другие операции. Например, трейдер приобрел активы, но не уверен, что сможет перепродать их дороже, более того, в скором будущем они могут и подешеветь. Для того чтобы сохранить вложения, он просто заключает пут сделку и в течение заданного срока может продать свой актив брокеру.
  Два вида опционов отличается всего одной деталью, но на деле они имеют совсем разное применение и уровень популярности. Двойной опцион (double option) объединяется в себе оба этих вида. Он позволяется либо приобрести, либо продать актив по страйк цене. Также такие опционы называют двухсторонними. За счет того, что они дают своему обладателю очень большой диапазон прав и сильно увеличивают риски продавца, премия такого опциона в большинстве случаев довольно внушительная.

 

В каких случаях используются двойные опционы?

  Любая опционная сделка — это договор между двумя участниками. Для того чтобы сделка состоялась она должна быть одинаково выгодна для обеих сторон, что отлично обеспечивают кол и пут опционы. При таком договоре одна из его сторон может получить как прибыль, так и убытки, продавец и покупатель заключают сделку в надежде на удачный исход для себя.
  Понятно, что двойной опцион в первую очередь выгоден для держателя, но так можно сказать только, если смотреть на этот документ с одной стороны. Разобравшись подробнее можно понять несколько особенностей, которые обуславливают существование подобной ценной бумаги:
  1) Заключения двойных опционов происходит только во время серьезных колебаний стоимости актива, например, в кризисных или форс-мажорных ситуациях. В такие моменты цена базового актива может сильно меняться как в одну, так и в другую сторону. В итоге такая сделка станет выгодна для обеих сторон.
  2) Премия по двойному опциону тоже «двойная». Как правило, она равна не менее 20% от суммы инвестиции.
  3) В опционе оговаривается несколько условий его исполнения. По большой части все опционы такого рода являются барьерными. Такой фактор уравнивает риски обеих сторон.
  Все же даже несмотря на такие особенности, двойные опционы в классическом понимании используются крайне редко.