Ванильный опцион - что это такое?
В некоторых статьях и на форумах можно найти очень интересный термин «ванильный опцион». Особенно часто его противопоставляют бинарным опционам или пишут фразы наподобие – «бинарные опционы произошли от ванильных». Но мало кто может объяснить, что это, вообще, такое. Пробел в знаниях нужно срочно восполнить.
Что называют ванильным опционом?
Ванильные – это еще одно название классических опционов. В России оно используется крайне редко, в отличие от Европы и США. Там в обиходе трейдеров и брокером чаще всего применяется название standard или plain vanilla option.
Под этим термином понимается вид ценных бумаг, который дает своему обладателю право на приобретение или реализацию актива. Такой документ обладает следующими особенностями:
1) Держатель ценной бумаги не обязан пользоваться данным им правом. При желании он может позволить договору «сгореть».
2) В качестве базового актива используется товар, валюта и ценные бумаги. В зависимости от этого опционы делятся на товарные, валютные и биржевые.
3) Цена базового актива (страйк цена) оговаривает до момента заключения договора и не может меняться в течение всего ее срока действия.
4) Покупатель ванильного опциона имеет право воспользоваться досрочной экспирацией, т.е. потребовать исполнение прав, данных в договоре, еще до наступления срок его исполнения.
5) Срок исполнения опциона может длиться от нескольких минут до нескольких месяцев.
6) В момент заключения сделки продавцу выплачивается премия, эквивалентная риску финансовых потерь, который он на себя берет. Также премию называют ценой опциона.
Ванильные опционы приобретаются с целью получения прибыли или для хеджирования (страхования за счет заключения других сделок, которые при необходимости могут покрыть убытки) собственных инвестиций.
В зависимости от того какое именно право было дано в договоре - на покупку или на продажу актива, опционы делятся на колл и пут.
Откуда произошло название ванильных опционов?
Говоря о столь серьезной финансовой теме, хотелось бы услышать четкий и развернутый ответ, желательно, подкрепленный фактами, а еще лучше точными цифрами. Но все же прагматики с математическим складом ума будут разочарованы. Ничего исторического в названии «ванильный опцион» нет.
Просто когда-то давно инвесторы и трейдеры сравнили классические опционы в ванильным мороженым: оно такое же привычное и легкодоступное, но, несмотря на то, что есть уже масса новых вкусов, все еще может похвастаться целой толпой поклонников. Когда и кем классические договоры были окрещены ванильными точно неизвестно.
Ванильные и экзотические опционы
Противоположностью ванильных опционов являются нестандартные или как их чаще называют экзотические опционы. Обычно, они отличаются от классических всего несколькими особенностями, но с течением времени с ценной бумагой может произойти масса метаморфоз, из-за которых она в конечном счёте превратиться в совсем иной финансовый инструмент. Например, такое произошло с бинарными опционами.
Сначала трейдеры решили сделать торги ванильными сделками более интересными и добавили к обычным параметрам договора условие, при котором он может свершиться. В основном таким условием является достижение цены актива определенного барьера – порога цена. Вскоре такие сделки так и стали называть – барьерными. Популярность они получили за счет того, что трейдер приобрел возможности заполучить еще большую прибыль, да и фактор азарта людей сыграл свою роль.
Чуть позже решили пойти еще дальше и вместе одного барьера сделать два читать далее. Теперь цена должна находиться в пределах диапазона, например, больше N, но не больше N+2. Такие опционы уже начали напоминать букмекерские ставки, ведь по сути трейдер не занимается инвестированием, а делает ставку на то, повыситься или понизить цена в пределах одного показателя.
Одновременно с этим начали появляться расчетные документы, которые исключили из оборота актив. Чаще всего при заключении опционной сделки обе стороны надеются получить прибыль от дальнейшей продажи актива, а сам он их не интересует. Убрать базовый актив оказалось удобно как для продавца, так и для покупателя.
При совмещении расчетного и барьерного опциона возникло совсем новое направление в финансовом рынке. Теперь трейдер ничего не покупает и не инвестирует. Он просто делает ставку на то, будет ли падать или, наоборот, расти цена базового актива. При правильном прогнозе он получает все, при неправильном - ничего. Такие опционы были названы бинарными.
В 2008 году их официально приняла Чикагская биржа опционов и включила в перечень своих услуг, однако, большое распространение они получили совсем не на бирже, а в интернете. Уже в 2011 году количество онлайн-брокеров бинарных опционов перевалило за тысячу.